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一波明显的上涨不可能在两三天内出现完成，任何一段上涨都需要足够的时间周期跨距酝酿才会进入涨势，但一波跌势有可能在瞬间内说跌就跌，说变就变，它的下跌速度会来得飞快，经常在您不经意间、不注意的情况下说跌就跌，下跌的速度与频率都比上涨快很多。

对A股过去30年的走势观察，通常上涨的周期比较短，下跌的周期比较长。本栏认为关键在于大资金抄底主导涨势需要更多条件配合，不仅仅只有政策支持，还需要天时、地利、人和搭配。即使做多条件具备也不一定会上涨，但下跌只需要一个看起来不起眼的利空或瞬间一个黑天鹅事件就可以导致大的跌势与跌幅。

本栏认为最重要的是上市公司大股东与投资人所处的位置不同，A股采取增量发行，在未上市之前股本已膨胀好几倍，美其名是分享创业者的成果，只要一上市大股东都是赢家。

经验告诉我们，大股东的持股成本都很低，减持一股赚一股。改为注册制之后，上市门槛条件降低，对股民来说无形中更增加了无法掌握的风险。

前面分析谈到上证指数偏涨，深证成指偏跌，两者的量与价趋势条件完全不同，会有四种状况：一、沪市走强减缓深市的跌幅;二、深市扩大下跌拖累沪市造成下跌;三、沪市暂时不涨等待深市修整筑低;四、各走各的，各行其道，各不相干。

结果上周二沪深两市齐齐下跌，上证指数在2023年5月10日跌破20日均线后，再到5月12日跌破40及80日均线，之后六个交易日围绕在40~80日均线修复整理，到5月23日一根1.52%的跌幅直掼而下，隔天再跌，到周四跌破160日均线3191点，最低跌到3168点，最后收盘3201点。

至此原来围绕在2023年1月13日收盘3195点，站上160日均线3177点形成涨势结构正式回撤调整。到周一收盘3221点共计运行86天，换手率66.39%，平均值3285点，与周一收盘有64点差距，差距1.92%，退守最后的一道防线，但下跌的弱化会形成上方10~20~40~80日均线持续压低下跌，多方只剩下最后的“横向扩底低位缩量”对抗。

能不能有效对抗下跌呢?以沪市成交量演变推导论述，本栏认为多方可以维持在160日均线上下来回震荡修复等待后续增量改变。在持续压缩量进入凹洞量没有完成之前，只有继续修整待变，直到横向跨距完成。

深市深证成指在2023年4月21日破位下跌后当天收盘11450点，跌破160日均线11436点，当时已经形成破线破位破底的“三破下跌”，其后的下跌一直在10日均线下方压低，不管成交量如何演变都无法改变价格的趋向，原来前四个交易日再度跌回10及5日均线之下，周一再度扩大下跌创下最低收盘。

这样的趋势形态还会继续压低下跌，主要的下跌来自于创业板指数，周一它继续再压低下跌，收盘2203点距离2022年4月25日收盘2169点不远，再压低会再测试去年4月26日收盘2150点，或隔一天最低2122点。

可是创业板指数的成交量趋势是明显偏涨，对比均线趋势下跌，是“一涨一跌”，关键是换手率偏大，周一仍有3.22%换手率，31天换手率99.32%，是筹码过度滚动换手，属于高频率高周转高换手，自然带来高风险。

务必注意破低穿头后的激烈变动，敢买敢卖、敢追涨敢认赔的操作，造成这个市场波动起伏特别大，是风险，也是利润所在。跌得深，也会反弹得特别快，可以创造不少差价空间，把握得好可以创造不少收益。

前面分析谈到20日线交叉40日线后会构成“线下红K卖股票”，也会形成“线下黑K追杀股票”，一旦形成这样的形态特征就会扩大跌幅与跌势，通常会“加速加重加大掼压”，深市目前确实如此，但沪市确实有所不同，必须分开看待。

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